皮海洲 | 立方全球说念专栏作家

近日，深交所发布《深圳证券交游所股票刊行上市审核业务指示第8号——轻金钱、高研发参预认定圭臬》（以下简称《轻金钱、高研发参预认定圭臬》），为相宜轻金钱、高研发参预认定圭臬的创业板上市公司募资补流开启绿灯。

证据《轻金钱、高研发参预认定圭臬》，具有轻金钱、高研发参预特色的创业板上市公司，刊行证券召募资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不错荒谬召募资金总和的30%。而即使是不相宜轻金钱、高研发参预认定圭臬的公司，要是本次募投名目属于相宜国度要紧计谋复古地点，用于研发冲破要津中枢本领的，刊行证券召募资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不错在充分论证合感性后荒谬召募资金总和的30%，但荒谬部分原则上应当用于主贸易务干系的研发参预。

不外，要是上市公司股票被实践退市风险警示约略其他风险警示的，刊行证券召募资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不得荒谬召募资金总和的30%。

由此可见，尽管深交所发布的《轻金钱、高研发参预认定圭臬》是对创业板上市公司轻金钱、高研发参预认定圭臬的一种发布，但它同期亦然对创业板上市公司募资补流、募资还债事宜的一种行径，天然行径的要点在于募资补流的比例能否荒谬募资金额的30%事宜的说明上。

本体上，在上市公司募资补流的问题上，补流资金能不可荒谬募资金额的30%，这个问题天然需要加以行径。但更需要加以行径的是，上市公司该不该动用募资补流。在本质中，有不少上市公司皆更始了募资用途，将募资用于补流，还有不少公司在再融资时，就将补流与偿还债务当作了募资参预的名目之一。不错说，募资补流的气候在上市公司中绝酌夺数。

但上市公司的募资补流是否必要却是值得商讨的。尤其是料理层明确提议严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。在这种情况下，一些上市公司以及IPO公司募资补流的必要性更值得质疑，不摒除某些上市公司或IPO公司的募资补流是一种过度融资，致使是以“补流”的步地所进行的圈钱行径。

是以在深交所行径创业板轻金钱、高研发参预类公司募资补流问题的同期，监管部门也有必要从全商场的高度对上市公司的募资补流事宜加以行径，这其中尤其是要对“不差钱”公司说“不”！

最初是有钱进行现款分成的公司，不应进行募资补流，或用募资偿还债务。既然上市公司有钱进行现款分成，这就标明上市公司本人即是不差钱的，既然如斯，募资补流与募资还债天然就莫得必要了。

其次是有钱进行投资答理的公司，不应进行募资补流，或用募资偿还债务。投资答理的资金频频皆是企业的恬逸资金，而既然企业皆有恬逸资金进行投资答理，这一样标明上市公司并不差钱。因此，上市公司天然就莫得募资补流与募资还债的必要。

其三，上市公司货币资金充裕、金钱欠债率不高，这亦然公司不差钱的发达。这么的公司一样莫得必要募资补流与募资还债。

此外，关于应收账款较多，尤其是过期应收账款较多的公司，也应辞让其募资补流、募资还债。关于这类公司来说，作念好应收账款的清收才是最迫切的，唯一把该收的账款皆收追念了，公司天然也就不差钱了。不然，公司资金料理存在问题，补流的募资很快又会酿成新增的应收账款，公司资金紧缺的问题恒久皆得不到料理，即使是募资补流最终也会是不著生效。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝开yun体育网