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　　每经记者|彭斐    

　　价值3亿好意思元的跨国认购商量，露馅3个月后便宣告辨认，兖矿动力（600188.SH，股价12.93元，市值1297.8亿元）对澳大利亚上市公司高地资源（Highfield Resources Limited， HFR.ASX）的并购之路再添变数。

　　8月17日晚间，兖矿动力公告，接到盐湖股份（000792.SZ，股价19.28元，市值1020.22亿元）示知，后者决定不再推动此前意向书中商定的认购来去。

　　由此，这场正本被视为强强聚会、有望重塑世界钾肥市集形式的老本运作，因为主角之一的倏得离场，来去远景变得扑朔迷离。外界的眼神重新聚焦于发起者——兖矿动力将独自前行，还是另寻“白马骑士”？

　　8月18日下昼，《逐日经济新闻》记者致电兖矿动力方面，公司干系责任主说念主员暗意，当今盐湖股份要退出，对于认购高地资源的决策还要修改，是独自推动还是寻找新的战术贯串伙伴，面前还不明晰，后续情况以公告为准。

　　时候回到2024年9月23日，兖矿动力初次向市集露馅，其与高地资源签署了“Implementation Agreement”（《彭胀公约》）及“Equity Subscription Agreement”（《股份认购公约》）。

　　字据当先的来去安排，兖矿动力商量通过“财富注入+现款认购”的双轮开动模式，将旗下全资子公司“兖煤加拿大公司”（Yancoal Canada Resources Co．， Ltd．）100%股权置入高地资源，同期参与现款认购，旨在来去完成后成为高地资源的第一大股东并戒指董事会。

　　兖煤加拿大公司领有加拿大萨斯喀彻温省的Southey绿地钾盐矿样式，氯化钾资源量约16.96亿吨，资源后劲雄壮但尚未开发。

　　此举被视为兖矿动力周转存量财富、切入世界钾肥产业链的枢纽一步。不外，在来去推动近8个月后，牌桌上迎来了一位更有重量的玩家。

　　2025年5月12日，兖矿动力公告称，公司、高地资源、盐湖股份以及高地资源其时的最大股东和债权东说念主EMR Capital共同签署了一份不具阻抑力的贯串意向书。

　　这份意向书透顶蜕变了原有的来去结构。字据新的决策，盐湖股份将以约3亿好意思元的现款，告成认购高地资源刊行的庸碌股，并在来去交割时成为领有戒指权的最大股东。

　　《逐日经济新闻》记者郑重到，一朝该来去完成，盐湖股份将达成对兖煤加拿大公司、高地资源极端中枢财富——位于西班牙的Muga钾盐矿项方针本色戒指。

　　其时，兖矿动力暗意将复旧盐湖股份的认购来去，并将在保险自己及股东权力的基础上，与干系方协商推动。

　　这一变动曾被市集解读为一招“妙棋”，既能整合国内两大巨头的资源上风，又能加快国外优质钾矿的开发。

　　然而，市集的掌声还未散去，辨认的音问却已传来。从5月12日意向书签署，到8月18日公告辨认，前后不外3个月露面。

　　字据兖矿动力最新发布的公告，公司于近日接到盐湖股份崇拜示知，后者决定不再推动贯串意向书中所述的认购来去。公告中至极强调，此前各方签署的仅为框架性、意向性的文献，并未就盐湖股份的认购来去签署任何崇拜的贯串公约。

　　8月18日，对于盐湖股份退出的影响，兖矿动力证券部门东说念主士向《逐日经济新闻》记者暗意，当今盐湖股份要退出，对于认购高地资源的决策还要修改，后续情况以公告为准。

　　盐湖股份退出，是来去细节未能达成一致，还是战术考量发生滚动？

　　8月18日早间，盐湖股份在公告中称，签署意向书后，公司开发挑升责任组开展了资源、本领、法律等方面境外实地踏勘尽调责任。经公司轮廓评估，公司合计现阶段推动该样式贯串的条目尚不熟悉。为调节公司及整体股东利益，现审慎决定辨认本次样式贯串事项。

　　濒临贯串方的倏得退出，动作来去当先发起者的兖矿动力，其魄力和后续商量成为市集暖和的焦点。

　　在8月17日晚间的公告中，兖矿动力明确暗意，盐湖股份辨认推动贯串意向书项下来去，不会对公司的财务景况和坐褥磋磨产生不利影响，亦不存在挫伤公司和中小股东利益的情形。

　　不外，客不雅来看，青海盐湖的退出使得来去形式变得极端复杂。高地资源的股权与债务结构是现时一个枢纽变量。

　　辛勤显露，EMR Capital不仅是高地资源面前的最大股东，同期亦然其债权东说念主。在原有的多方来去框架下，各方利益尚能寻求均衡；如今盐湖股份退场，EMR Capital在高地资源曩昔发展中的说话权和诉求，无疑将成为影响来去走向的紧迫成分。

　　摆在兖矿动力面前的，可能是多条充满挑战的说念路：其一，是重启2024年9月签署的原始来去决策，即由兖矿动力我方通过财富注入和现款认购来取得戒指权。但这不仅需要重新评估来去对价的平正性，还需研讨近一年来市集环境和观点公司基本面的变化。其二，是另寻新的战术贯串伙伴，共同完成对高地资源的并购。这草率能摊派资金压力和运营风险，但寻找符合的且能与各方达成共鸣的伙伴，并非易事。其三，则是透顶淹没对高地资源的戒指权追求，转为财务投资，或者干脆绝对退出。

　　从面前来看，兖矿动力若念念持续推动并购，可能需要与EMR Capital进行新一轮的、更为复杂的谈判。但对于干系事件的泄露，兖矿动力在公告中并未给出任何明确谜底，仅暗意“将字据干系事项的泄露情况，实时露馅干系信息”。

　

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