太平洋证券股份有限公司张世杰,罗平近期对达瑞电子（300976）进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄论说《Q3延续高增长，破费电子、新能源双运行》，本论说对达瑞电子给出买入评级，面前股价为60.1元。

　　达瑞电子

　　事件：达瑞电子发布2024年三季报，2024年前三季度公司终了营收17.72亿元，同比增长91.54%；终了归母净利润1.82亿元，同比增长281.25%。单看Q3，公司2024Q3终了营收6.75亿元，同比增长87.35%；终了归母净利润0.77亿元，同比增长153.97%。

　　破费电子、新能源订单普及，带动公司营收利润双增长。证明公司公告，2024年前三季度公司破费电子业务和新能源业务订单较上年同时增多，公司营收和净利润终显着同比显赫增长。在破费电子方面，智高手机、个东谈主PC及平板电脑是公司当今定制化组件及配套自动化建树业务的主要破费电子愚弄末端，基于末端家具阛阓需求逐步规复，加上公司当期破费类电子业务主要客户业务回暖、出货量接续普及，以及公司主要客户的名堂拓展情况细密无比、订单量增多，促使公司破费电子业务商业收入同比终了较大增长；在新能源业务方面，在行业接续增长的配景下，公司新能源结构与功能性组件家具围绕着能源及储能电板系统、新能源汽车车灯及电驱电控等细分愚弄畛域不休久了拓展。跟着公司新能源前期定点名堂转入批量寄托阶段、产能逐步开释，公司新能源业务商业收入同比保持较快的增长态势，畛域效应逐步显露。

　　用度把控稳妥，运营效果普及。2024年前三季度，公司共发生时刻用度2.26亿元，时刻用度率12.78%，较昨年同时着落11.00pcts，运营效果赢得了显赫普及。

　　筑牢破费电子基本盘，新能源业务加快布局。公司四肢四肢“要道组件(功能性器件、结构性器件)及配套自动化建树”平台型供应商，公司对峙大客户策略，公司进程20多年的发展，在破费电子畛域积蓄了多数安逸优质的客户资源，包括OLED夸耀屏行业全国阛阓占有率具有上风地位的三星视界，海外有名的破费电子末端品牌客户Apple、Jabra、Bose、Sony、Sennheiser、Oppo、Lenovo、Sonos、字节跨越等，国表里有名的FPC软板客户鹏鼎控股（002938）、华通电脑、台郡科技、藤仓电子、安费诺等，以及破费电子行业有名EMS客户立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）、富士康、卡士莫等，成为这些客户新家具研发和分娩的紧要配套企业。2022年起，公司把抓电子制造行业的发展趋势，凭借在破费电子畛域千里淀的竞争上风，积极拓展新能源结构与功能性组件业务，飞快参加新能源行业有名企业的供应链体系。当今已参加宁德期间（300750）、比亚迪（002594）、瑞浦兰钧、上汽伊控、阳光电源（300274）、海辰储能等新能源行业有名企业的供应链体系。公司通过为新能源行业头部客户提供优质的家具和劳动，以逐步构建起公司在新能源业务畛域提供搞定决议的才略。

　　盈利预测

　　咱们瞻望公司2024-26年终了营收23.98、29.08、33.53亿元，终了归母

　　守正寥落宁静致远

　　净利润2.62、3.91、4.97亿元，对应PE22.92、15.38、12.09x，初次掩饰，予以公司“买入”评级。

　　风险指示：行业景气度波动风险；下流需求不足预期风险；新家具拓展不足预期风险

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